维尔利(300190)深度研究报告：垃圾分类加速需求释放 餐厨+渗滤液龙头享红利
华创证券9月25日给予维 尔 利(300190)强推评级。
盈利预测及投资建议。该机构预计公司2020-2022 年实现归母净利润4.2 亿、5.3亿、6.5 亿，同比增长32%、26%、24%，对应EPS 为0.53、0.67 和0.84 元，对应PE 为23、18、14 倍。公司作为当前渗滤液和餐厨垃圾处置的绝对龙头，面对下游处置运营领域集中度相对更低的市场，公司细分龙头仍拥有一定的议价优势。同时考虑到垃圾分类的持续推进有望进一步拉动下游板块需求的加速释放，设备龙头也有望率先受益。考虑到公司未来三年25%+的净利润复合增速预期和对应PEG 和DCF 估值，给予公司2021 年20 倍PE，对应目标价13.46 元，首次覆盖，给予“强推”评级。
风险提示：项目推进不及预期；政策推进与落实不及预期；行业竞争加剧。
该股最近6个月获得机构18次买入评级、2次买入-A评级、2次买入-B评级、2次推荐评级、2次增持评级、2次谨慎增持评级、2次增持-B评级、1次增持-A评级、1次强烈推荐评级。
百润股份(002568)：点亮美好生活 预调酒业务继续加速增长
方正证券9月25日给予百润股份(002568)强烈推荐评级。
盈利预测与评级：预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.90元、1.18 元和1.54 元。对应估值为60/46/35，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：（1）新冠疫情持续时间超预期；2）新产品推广不达预期，产能投放进度低于预期；3）行业竞争加剧，销售费用投放加大；4）食品安全风险。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、7次买入-B评级、5次跑赢行业评级、4次强烈推荐评级、3次推荐评级、1次审慎推荐评级。
