信捷电气(603416)：三季报业绩持续超预期 伺服业务正在加速成长
招商证券10月27日给予信捷电气(603416)强烈推荐-A评级。
公司发布20 年三季报，收入、归母净利润、扣非后归母净利润分别同比增长4.65%、112.61%、130.44%。其中，Q3 分别同比增长98.02%、134.76%、151.76%。业绩持续高增长，超预期。公司PLC 地位持续提升，伺服在PLC 搭载与自身努力下正在快速成长，此外HMI、视觉等配套业务发展态势良好。在更全面的产品基础上，未来公司有望通过更多细分行业的定制获得增长。预计公司将继续保持高速增长态势，目前公司的管理与产品能支撑其在近几年成长为一个中型企业。维持“强烈推荐-A”评级，上调盈利预测，上调目标价至107-110 元。
投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，上调盈利预测，上调目标价至107-110元。
风险提示：疫情影响公司海外供应链，自动化行业复苏不及预期。
该股最近6个月获得机构11次买入评级、7次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次强烈推荐-A评级、2次买入-A评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次推荐评级。
富安娜(002327)：电商表现亮眼 毛利率提升提高利润弹性
招商证券10月27日给予富 安 娜(002327)强烈推荐-A评级。
盈利预测和投资评级：今年虽有疫情影响，公司仍将继续提升家纺门店运营管理效率，推动加盟端网络化铺设，提高精细化管理能力。线上业务有望在扩平台，优化品类的举措下保持双位数增长。毛利率稳定的同时严格控费，利润率有望保持稳中有升。
上调公司盈利预测，预计公司2020年-2022年收入规模分别为29.05亿元、32.40亿元、35.76亿元，同比增速分别为4%、12%、10%；归母净利润分别为5.45亿元、6.28亿元、6.87亿元，同比增速分别为8%、15%、9%。对应20PE/21PE分别为13X/11X，估值不高，维持“强烈推荐-A”评级。
风险提示：1）家纺销售不及预期；2）成品家居不达预期的风险。
该股最近6个月获得机构23次买入评级、13次增持评级、3次中性评级、2次增持-A评级、1次强烈推荐-A评级、1次审慎增持评级。
