普洛药业(000739)：一文看公司制剂布局 看好未来成长空间
招商证券11月10日给予普洛药业(000739)强烈推荐-A评级。
盈利预测与投资建议：随着新品种放量、乌苯美司移出医保影响减退，该机构认为制剂收入今年将为底部，未来有望恢复。该机构看好公司CDMO业务快速放量、原料药业务稳健增长、制剂业务企稳回升，研发持续高投入+产能扩建为公司未来增长打下扎实基础。预计2020-2022 年实现归母净利润7.73/10.39/13.02亿元，对应市盈率33/24/19倍，维持“强烈推荐A”评级。
风险提示：原料药价格下行风险；疫情导致国际业务变化风险；环保、质量风险；汇率风险；药品调出医保目录导致销量下降风险；研发风险；减持风险等。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、2次强烈推荐评级、2次强烈推荐-A评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入-A评级、1次买进评级。
中国平安(601318)：开门红正式启动 低基数高举高打 趋势扭转正当时
招商证券11月10日给予中国平安(601318)强烈推荐-A评级。
投资建议：该机构认为市场对保险行业开门红行为的认知不够充分，除了数据上的预期差，还存在影响力的认知差：开门红做得好，对疫情冲击后的保险行业和相关公司而言实属“久旱逢甘霖”，对振奋队伍激情、提升代理人收入、老人留存、新人增员均产生积极影响，一改过去两年行业景气度低迷、保费增长乏力以及疫情压制的不利局面。公司当前正处于开门红的持续爆期，从内部来看，公司在三季报业绩发布会上明确提出公司对21年开门红的准备和重视程度都有所提升，为开门“红”奠定基础；从外部来看，此前银保监会向各公司发布《关于加强规范管理促进人身保险公司年度业务平稳发展的通知》，意在警示“开门红期间要守住合规底线”，但全文并无实际具体的明令举措，预计对公司开门红工作的影响有限，同时重疾定义即将发布也将有效激发代理人活力并帮助代理人获客，助力开门红超预期表现。从资产端来看，该机构预计十年期国债收益率有望稳中走高，同时如果权益市场迎来风格切换，将促进公司估值提升。公司当前股价对应21年底EV仅0.94X，目标价115元，对应21年P/EV估值1.35X，空间44%。
风险提示：改革不及预期、人力持续脱落、保险需求持续疲软、利率向下。
该股最近6个月获得机构43次买入评级、21次增持评级、9次强推评级、5次推荐评级、4次买入-A评级、3次强烈推荐评级、2次强烈推荐-A评级、2次跑赢行业评级、2次优于大市评级、2次审慎增持评级。
